Зарубежный риск-менеджмент. ING в мире Классификация рисков производственной деятельности предприятия

Любая предпринимательская деятельность, как известно, связана с неожиданностями, степень которых зависит от способности предпринимателя прогнозировать политическую и экономическую ситуацию, рассчитывать финансовую окупаемость проекта, выбирать партнеров для своей деятельности, быстро реагировать на изменение рынка и принимать эффективные управленческие решения. Однако предусмотреть все неожиданности, сопутствующие предпринимательской деятельности, как правило, невозможно, а потому всегда существует риск убытков или неполучения намеченной прибыли.
Важной функцией управления выступает защита организации от риска. Зарубежная практика накопила множество методов защиты от риска. Главное внимание направлено на соблюдение параметров риска как до разработки и принятия решения, так и в ходе его выполнения, быстрое реагирование в случаях отклонения параметров риска и принятие мер по снижению отрицательных последствий деятельности.
В настоящее время широкое развитие получили процессы диверсификации: развитие производств, находящихся на разных уровнях или разных регионах страны, направление инвестиций в разные сферы деятельности, формирование параллельных структур по изготовлению модификаций изделий или решению сложной проблемы.
Распределение риска между партнерами и снижение его уровня для каждого партнера создается при взаимном владении акциями в условиях объединений, корпораций, финансово-промышленных групп (ФПГ). Так, промышленные организации в составе ФПГ приобретают акции банка, защищая тем самым свои активы и получая льготы по кредитам. Банковская структура в составе ФПГ приобретает акции промышленных организаций, способствуя их развитию и осуществляя контроль за их деятельностью. Используется новый взгляд на отношения с конкурентами. Крупные автомобильные корпорации США «Форд», «Крайслер», «Дженерал Моторс» идут на взаимовыгодное сотрудничество и интеграцию в автомобильном бизнесе.
В зарубежной практике информация о потенциальном партере, конкуренте или клиенте содержится в бизнес-справках, предоставляемых рынков информационных услуг. Для оценки риска взаимоотношений представляют интерес неформальные контакты, встречи «без галстука», которые позволяют получить информацию о потенциальном партнере и своевременно разработать стратегию поведения с минимизацией риска.

Часть 1

Развитие управления рисками.

1.2. Понятия риска, его виды и классификация.
Американский экономист Томас Стюарт, признанный авторитет в мире управления рисками, в монографии «Риск-менеджмент в 21 веке» (Thomas A. Stewart «Managing Risk in the 21st Century») заметил следующее: «Сразу согласимся с тем, что риск – это хорошо. Суть риск-менеджмента заключается не в устранении риска, поскольку тогда исчезнет вознаграждение, а в управлении им. Нужно определить, когда можно рисковать, а когда вообще этого делать не стоит».
Различные варианты классификации экономических рисков строятся на базисных принципах рыночной экономики, обусловливающих различное отношение к некоему результату, который воспринимается как риск. К таким принципам относится:
свобода потребительского выбора и поведения (потребительские риски);
свобода выбора профессиональной деятельности (риски профессиональной деятельности);
свобода предпринимательства (предпринимательские риски);
рациональное поведение всех участников рынка, т. е. их стремление оптимизировать свою выгоду (минимум затрат - максимум пользы).
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные .
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К политическим рискам относятся:

невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
неблагоприятное изменение налогового законодательства;
запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.

Часть 2
2.1. Зарубежный риск-менеджмент.
В последнее десятилетие прошлого века произошел переход к новой парадигме риск-менеджмента, предусматривающей комплексное рассмотрение рисков всех подразделений и направлений деятельности фирмы. Изначально в управлении рисками даже на самых успешных зарубежных предприятиях проявлялось стремление к обособленности. Управление страховыми, технологическими, финансовыми и экологическими рисками носило автономный характер и сосредотачивалось в различных подразделениях. Как результат в организации не было координации в сфере риск-менеджмента, а новые риски выявлялись с опозданием.
В настоящее же время все больше компаний-лидеров переходит к новой модели управления рисками – риск-менеджменту в рамках всего предприятия (enterprise-wide risk management, ERM). Его еще можно назвать «комплексным риск-менеджментом» или «риск-менеджментом предприятия».
Специалисты Федерации европейских ассоциаций риск-менеджеров (FERMA) обосновывают необходимость внедрения системы управления рисками в инфраструктуру предприятия следующим образом: «Риск-менеджмент защищает организацию и способствует ее капитализации посредством:
системного подхода, позволяющего планировать и осуществлять долгосрочную деятельность организации;
улучшения процесса принятия решений и стратегического планирования путем формирования понимания структуры бизнес-процессов, происходящих в окружающей среде изменений, потенциальных возможностей и угроз для организации;
вклада в процесс наиболее эффективного использования/размещения капитала и ресурсов организации;
снижения степени неизвестности менее критических аспектов деятельности организации;
защиты имущественных интересов организации и улучшения имиджа компании;
повышения квалификации сотрудников и создания организационной базы «знаний»;
оптимизации бизнес-процессов» (Стандарты управления рисками, с.5 // A Risk Management Standart, «AIRMIC, ALARM, IRM»: 2002, translation copyright «FERMA»: 2003)..
Построение системы риск-менеджмента
Система управления рисками имеет определенную специфику, связанную с особенностями объекта, целей и методов управления. И это находит отражение в основных принципах, на которых базируется управление риском.
Адекватно выстроенная система риск- менеджмента в концепции ERM должна отвечать следующим основным принципам.
Система управления риском является частью процедур общего менеджмента фирмы , что означает ее соответствие стратегии развития фирмы и институциональным особенностям ее функционирования. В «Стандартах управления рисками», составленных FERMA, отмечается: Риск-менеджмент – это не просто инструмент для коммерческих и общественных организаций. В первую очередь это руководство для любых действий как в краткосрочном, так и в долгосрочном разрезе жизнедеятельности организации. Понятие «риск-менеджмент» включает в себя анализ и оценку сильных и слабых сторон организации в самом широком смысле с точки зрения взаимодействия со всеми возможными контрагентами. Система управления риском должна являться составным элементом общих процедур управления и ни в коем случае не должна противопоставляться им. Так как цели фирмы и методы их достижения в долгосрочной перспективе задаются стратегией организации, то именно стратегия компании и ее положение на рынке должны задавать особенности системы риск-менеджмента. Здесь важно также отметить, что единство системы управления риском и общего менеджмента компании проявляется на уровне не только согласования целей, но и увязки соответствующих процедур принятия решений.
Особенности системы управления рисками отражаются на ее целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы риск-менеджмента. Задача риск-менеджмента – это идентификация рисков и управление рисками. Основная цель – вклад в процесс максимизации стоимости организации. Это означает выявление всех потенциальных «негативных» и «положительных» факторов, влияющих на организацию. Другими словами, главной целью системы управления рисками является обеспечение успешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возможность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответствующих денежных потоков, поддержания прибыльности и роста фирмы, а также достижения прочих целей. Что касается задач риск-менеджмента, то они конкретизируют поставленные цели. Они более тесно связаны со спецификой риска и методами управления им.
При управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специальных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы. Внешние ограничения связаны с факторами, на которые менеджеры фирмы не могут влиять (по крайней мере, непосредственно). Такие ограничения могут проявляться в следующих формах:
законодательные ограничения;
ограничения, связанные с обязательствами контрагентов и обязательствами перед ними;
конъюнктурные ограничения.
Внутренние ограничения связаны с особенностями функционирования фирмы и принятия управленческих решений:
институциональные ограничения;
бюджетные ограничения;
информационные ограничения.
В отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика управления рисками , что требует комплексного и одновременного управления всеми рисками. Риск-менеджмент должен быть интегрирован в общую культуру организации, принят и одобрен руководством, а затем донесен до каждого сотрудника организации как общая программа развития с постановкой конкретных задач на местах. Концепция ERM предполагает расширенный риск-менеджмент, что означает, что при принятии решений необходимо учитывать все риски и возможности. Данное требование приводит к тому, что риски должны рассматриваться на двух уровнях:
по отдельности, что создает условия для понимания риск-менеджером особенностей той или иной рисковой ситуации либо специфики реализации данной ситуации. Такой анализ дает возможность выбрать наиболее подходящие инструменты управления для каждого риска;
в целом, что позволяет установить общее влияние рисков на фирму .

2.2.Построения риск-менеджмента по международным стандартам.
Недавно вышедший глобальный стандарт ISO 31000:2009 "Менеджмент риска принципы и рекомендации" и его компаньоны ISO 31010:2009 "Менеджмент риска техники оценки риска" и ISO/IEC 73:2009 "Менеджмент риска терминология" описывают этот систематический и логический процесс в деталях.
Чтобы продвигать менеджмент риска организации в соответствии с ISO 31000:2009 рекомендуется предпринять пять "простых" шагов:
изменение понятий для риска и менеджмента риска,
принятие "процесса менеджмента риска",
принятие "системы менеджмента риска",
оценка зрелости системы менеджмента риска и
разработка плана для старта и сохранения движения системы менеджмента риска.
Рекомендациями могут воспользоваться там, где еще не приступали к внедрению ERM, там, где эта стратегия была принята, но пока еще не работает эффективно, а также там, где за основу была принята модель COSO 1 .
Пять шагов к внедрению системы менеджмента риска организации
Шаг 1 - Изменение понятий для риска и менеджмента риска
Много практиков менеджмента риска ужу осознали, что очень трудно осуществить эффективный менеджмент риска в организации, если у менеджмента, особенно на старшем уровне, нет зрелого понимания риска и как им можно управлять.
ISO/IEC 73 определяет риск как: "эффект неопределенности в достижении целей". Конечно, новое определение далеко от понятий большинства, которые все еще представляют риск как "опасность" или "что то, что идет не так, как надо" . К сожалению, во многих организациях часто путают понятия "риск" и "опасность" , а связь между целями, и риском должным образом не понята и не оценена.
ISO 31000 нацелен на риск, являющийся неопределенностью, которая находится между нами и нашими целями. Эта концепция довольно проста и, конечно, очень важна для менеджеров и руководителей. Она подразумевает нисходящий подход, где менеджмент риска становится ключевым процессом, чтобы позволить организации определить и достигнуть своих целей. Риск ни положителен, ни отрицателен. Это только риск. Конечно, последствия могут быть и отрицательными и положительными, и главная цель процесса менеджмента риска состоит в обработке причин риска, таким образом, чтобы увеличить вероятность и размер положительного, желательного последствия и наряду с этим, действовать так, чтобы сократить вероятность и размер отрицательного, вредного последствия. Иллюстрация такого подхода к обработке риска приведена на рисунке 1.
Рисунок 1: Иллюстрация понятий для риска и менеджмента риска
Если менеджмент, особенно высшее руководство, не оценит эти концептуальные понятия для риска и менеджмента риска, тогда никакие реальные успехи не могут быть сделаны во внедрении стандарта. Достижением этого понимания нужно заняться, прежде всего, при получения полномочий на внедрение стандарта.
Шаг 2 - Принятие "процесса менеджмента риска"
В стандарте ISO 31000 используется процесс менеджмента риска для управления всеми формами риска, который приведен на рисунке 2.
Рисунок 2: Процесс менеджмента риска
Установление контекста. Процесс менеджмента риска должен начинаться с определения того, что мы хотим достигнуть и попыткой понять внешние и внутренние факторы, которые могут влиять на успех в достижении наших целей. Этот шаг называют,"установление контекста" и он является существенным предшественником идентификации риска. Важной частью установления контекста является идентификация наших заинтересованных лиц, понимание их целей, для того, чтобы мы могли решить, как вовлечь их и принять их цели во внимание при установлении критериев риска. Анализ заинтересованных лиц часто рассматривается как часть шага "коммуникации и консультации", деятельности, которая продолжается в течение всего процесса менеджмента риска.
Следующие три элемента процесса,"идентификация", "анализ" и "оценивание" риска включают то, что обычно называют "оценкой риска".
Идентификация риска вовлекает применение систематического процесса, чтобы понять то, что могло произойти, как, когда и почему? Формирование понимания причин рисков жизненно важно для принятия адекватных форм обработки риска. Отказ использовать систематический процесс для идентификации риска может привести организации к концентрации своего внимание на "хорошо известных" рисках и, следовательно, пропустить те, что "мало известны" или "вообще неизвестны", которые впоследствии никогда нельзя будет адекватно обработать. Идентификация риска должна, также, идентифицировать существующие средства контроля, которые изменяют последствия или их вероятность.
Анализ риска касается развития понимания каждого риска, его последствий и вероятности этих последствий. Он вовлекает намного больше, чем простое применение матрицы (или карты рисков), которые используют некоторые организации для осуществления ранжирования рисков. Например, понимание эффективности существующих средств контроля и их недостатков, является жизненно важной частью анализа риска и должно быть исследовано прежде, чем будет принято заключение об уровне риска.
Оценивание риска вовлекает принятие решения об уровне или приоритете каждого риска через применение критериев, развитых при установлении контекста. Риски располагаются по приоритету для рассмотрения и далее проводится анализ экономической эффективности, чтобы определить целесообразность их обработки.
Обработка риска процесс, которым улучшаются существующие средства контроля или разрабатываются и осуществляются новые. Средства контроля – пути, которыми стремятся изменить риски. Они могут считаться "инструментами реализации" для наших целей. Обработка риска обычно вовлекает действия, которыми стремятся изменять или вероятность последствий или тип и величину этих последствий. Обработка риска может вовлекать увеличение подверженности организации риску, для тех, кто это предпочитает и из которой они могут извлечь выгоду, так же как ограничение подверженности для тех, кому этому не нравится.
Различные варианты для обработки риска всегда необходимо принимать во внимание. Решение о наиболее приемлемом варианте для организации при преследовании цели, может быть принято посредством проведения анализа экономической эффективности различных вариантов. Этот анализ должен быть далее переведен на определенные действия или задачи, которые формируют "план обработки риска".
Мониторинг и обзор. Новые риски появляются, а существующие риски изменяются, поскольку внутренняя и внешняя среда организации изменяется. Иногда эти изменения происходят из за того, что обработка риска вводит новые риски. Часто, мы находим, что риски изменились, потому что средства контроля, на которые мы, возможно, опирались долгие годы, стали несоответствующими или неэффективными. Если организация не осуществляет мониторинг изменения ее внутреннего и внешнего контекста и обзор того, остаются ли ее средства контроля эффективными, тогда понимание рисков, которым подвергается организация и уровни этих рисков могут быть неправильными.
Один из самых эффективных способов осуществления мониторинга рисков посредством просмотра окружения людьми, в обязанность которым вменяется обеспечение своевременной и соответствующей оценки, и обработки каждого риска. Таких людей называют "владельцами риска". Точно так же "владельцы средств контроля", являются ответственными за обеспечение того, что средства контроля остаются соответствующими и эффективными. Владельцы средств контроля делают это через запланированные программы безопасности, основанные на подходах, таких как самооценка средств контроля или систем менеджмента.
Другое очень эффективное средство для мониторинга и обзора риска и средств контроля в организации это стремление учиться на успехах и неудачах, и делать это последовательно. Обычно, это адресовано использованию анализа первопричин, чтобы гарантировать, что причины систематически идентифицируются. Важно то, что это приводит к извлечению уроков и принятию мер, которые позволяют повторить успехи и предотвратить неудачи в будущем.
Шаг 3 - Принятие "системы менеджмента риска"
Раздел 4 ISO 31000 содержит рекомендации относительно того, как система должна разрабатываться, осуществляться, совершенствоваться и быть эффективной. Рисунок 3 содержит схему шагов, приведенных в этом разделе стандарта, которые основаны на модели менеджменте качества "Деминга": Plan Do Check Act. Именно это объединяет ISO 31000 со всеми стандартами серии ISO. Все аспекты управления связанны с неопределенностью в достижении целей таких как: финансы, доля рынка, репутация, удовлетворение заказчиков, качество, безопасность здоровья и окружающей среды и это делает ISO 31000 ключевым в " интегрированных системах управления".
Рисунок 3: Шаги для разработки, осуществления и поддержки системы менеджмента риска и ее характерные элементы и процессы
Отправная точка для улучшения подхода организации к менеджменту риска должна всегда начинаться с GAP анализа, который берет во внимание характерные элементы системы менеджмента риска и оценивает, какие элементы и процессы присутствуют в настоящее время. Если какой либо из существенных элементов отсутствует, маловероятно, что менеджмент риска будет эффективным. Обычно эта оценка проводится, используя протокол GAP анализа, выдержка из которого приведена на рисунке 4.
Шаг 4 - Оценка зрелости системы менеджмента риска
К сожалению, некоторые организации, которые попытались осуществить ERM и другие формы менеджмента риска в прошлом, были неосмотрительными или следовали за несовершенным стандартом. Из за этого можно часто столкнуться с дисфункциональными системами менеджмента риска, которые рассматриваются только с точки зрения представления отчетности о рисках, а не с их эффективной обработкой.
Раздел 3 ISO 31000 содержит список практических и важных "принципов" , которые должны служить отправной точкой для оценки зрелости системы менеджмента риска. Эти принципы адресуются не только тому, "существует ли элемент, процесс или система?" , но также и,"эффективны ли они и релевантны ли они для Вашей организации?" и " увеличивают ли они стоимость организации? ". Фактически первый принцип третьего раздела заключается в том, что менеджмент риска должен увеличивать стоимость организации.
Приложение к ISO 31000 также содержит список признаков, которые представляют совершенство менеджмента риска. Они должны восприниматься как перспектива при постановке целей для осуществления хорошего процесса и системы менеджмента риска.
Шаг 5 - Разработка плана для старта и сохранения движения системы менеджмента риска
План для старта системы менеджмента риска. Необходимо, чтобы человек или команды, которые ведут деятельность в области менеджмента риска, создали план, показывающий меры, которые будут предприняты первоначально, чтобы "запустить" менеджмент риска согласно ISO 31000. Этот план должен быть тщательно разработан, поскольку он станет основой для эффективного менеджмента риска и путеводителем, за которым последует целая организация.
План должен включать:
Проведение GAP анализа и оценку зрелости;
Назначение спонсора и получение ясных полномочий;
Установление реалистического расписания (годы);
Получение бюджета (и некоторой помощи?);
Притирка в процессах (один год?);
Определение "ранних последователей" для надежного начала работы с ними;
Определение "саботажников" для привлечения их позже;
Рассмотрение возможности для "демонстрации" успехов менеджмента риска.
В частности, план должен включать стратегию, которая будет принята, чтобы "задействовать" менеджмент в нижележащих слоях организации, поскольку система менеджмента риска "катится" сверху вниз.
План для cохранения движения системы менеджмента риска.
Часто организации начинают менеджмент риска успешно, но после первых нескольких месяцев, процесс может застопориться, и импульс движения теряется. Это может явиться результатом изменения в штате или лидерстве, но часто происходит, потому что высшее руководство предполагает, что менеджмент риска больше не нуждается в их внимании, которое отвлекается к некоторой другой инициативе или проекту. Существенно, что такие проблемы возникают вследствие восприятия менеджмента риска как краткосрочной "инициативы" или "проекта" и нет никакого понимания, что осуществление ERM требует существенного изменения культуры. Часто существует нереалистичное понимание того, сколько времени необходимо для изменения культуры организации, охватывающее и включающее менеджмент риска. Некоторые изменения могут произойти быстро, но это действительно требует, серьезных усилий и внимания менеджмента, чтобы сделать менеджмент риска саморазвивающимся. По этим причинам для организаций также важно запланировать то, как они поддержат, подкрепят, улучшат и адаптируют свои подходы к менеджменту риска в период изменения внешнего и внутреннего контекста.
Ключевые действия, чтобы сделать систему менеджмента риска саморазвивающейся включают:
Встраивание процессов менеджмента риска в ключевые бизнес процессы. Например, используя оценку риска в качестве части менеджмента изменений, объединяя разработку стратегического плана с оценкой риска и анализом первопричин, выстраивая ответственность и навыки линейного менеджмента в пересмотре и обеспечении средств контроля.
Применение исполнения процессов менеджмента к менеджменту риска, как на персональном уровне, так и на уровне организации. Это вовлечет линейный менеджмент в создание, ответственности за их собственные планы менеджмента риска, укрепление ответственности за риски и средства контроля посредством осуществления мониторинга и отчетности с использованием информационной системы менеджмента риска и настройкой системы периодической " самооценки " менеджмента и последующей ее верификации путем проведения внутреннего аудита. Пример этого приведен на рисунке 6.

Часть 3
3.1. Инструменты управления рисками в зарубежной практике.
3.1.1. Зарубежный опыт страхования предпринимательского риска.
Можно выделить следующие основные типы предпринимательства 1:

основное производственное (изготовление товаров, выполнение работ, оказание услуг производственного, непроизводственного и личного потребления, назначения, их реализация);
вспомогательное производственное (инжиниринговые, консультационные услуги, ноу-хау, научно-исследовательские (прикладные) и опытно-конструкторские работы, аудит и др.);
инновационное (разработка и передача товаропроизводителям для внедрения научно-технических новшеств (инноваций) - новых видов товаров, работ, услуг, техники, технологий, материалов, источников и способов получения энергии и др.);
торгово-посредническое (оптовая и розничная торговля, биржевая, брокерская, агентская деятельность, комиссионная торговля и др.);
финансово-кредитное (деятельность банков, инвестиционных фондов и компаний, паевых инвестиционных фондов, страховых организаций);
по оказанию услуг в социальной сфере (медицина, образование, спорт, туризм, отдых, культура).

страхование убытков по сделкам продажи товаров, работ, услуг, иного имущества предпринимателя;
страхование предпринимателем срочных депозитных вкладов и денег на счетах в банках;
страхование банком непогашения кредита заемщиком средств.

изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам осуществлять деятельность согласно ранее обусловленной программе;
изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;
принятие нормативных актов, которые препятствовали бы инвесторам использовать инвестированные средства и возможный доход от них для последующего инвестирования;
национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов или экспроприация их активов в результате предпринятых государством изменений в экономике или политике;
принятие законодательства, которое лишало бы права владения землей, принадлежащей предприятию;
принятие законодательства, позволяющего полностью или частично конфисковать продукцию предприятия, в которое вложены иностранные инвестиции;
введение законодательства в области налогообложения, которое препятствовало бы дальнейшему капиталовложению или прибыльному ведению дела;
введение нормативных актов, которые запрещали бы предприятиям, в которых доминируют иностранные инвесторы, принимать участие в биржевых сделках;
военные действия, гражданские волнения и социальные беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвестора.

страхование облигаций и других ценных бумаг;
страхование кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных инвестиций;
страхование закладных облигаций;
страхование выплат по сдаче в аренду, лизинг и т. п.;
страхование оплаты стоимости поставляемого оборудования;
страхование автомобильных ссуд.

перенести риск инвестора на страховую компанию;
обеспечить стабильность цены застрахованных облигаций, т.е. меньшую их подверженность воздействию конъюнктуры рынка;
повысить степень ликвидности застрахованных облигаций, т. е. возможность реализовать их на вторичном рынке до наступления сроков выкупа;
освободить инвестора от всестороннего анализа кредитоспособности эмитента.

Михаил Баринов, генеральный директор ООО «КорНа-К», специально для «ФК-Новости»

Еще у древнегреческого историка Геродота есть замечание о том, что «великие дела обычно обрамлены великим риском». Но революционное осознание того, что не все зависит от Бога, не так уж старо - это произошло около 350 лет назад. Результатом сотрудничества математика Пьера де Ферма и математика, философа и изобретателя Блеза Паскаля, который в 1654 году исследовал азартные игры, стала теория вероятности. Она стала огромным мировоззренческим и практическим скачком, впервые позволившим делать количественные прогнозы будущего. Со временем теория вероятности из забавы игроков все больше превращалась в инструмент организации и интерпретирования информации. В XVIII веке немец Готфрид Вильгельм Лейбниц выдвинул идею, а швейцарец Якоб Бернулли обосновал закон больших чисел и разработал процедуры статистики. В 1730 году француз Анри де Муавр предложил структуру нормального распределения и меру риска - стандартное отклонение. Через восемь лет Даниэль Бернулли определил ожидаемую полезность, на которую в конечном счете опирается современная теория портфельных инвестиций. Таким образом, практически все современные инструменты риск-менеджмента, от теории игр до теории хаоса, коренятся в столетии между 1654 и 1754 годами.

В прошлом столетии, начиная с 40-х годов, накопленный научный опыт и знания по прогнозированию и мониторингу рисков начали пытаться применять на практике. Началось активное слияние страховой науки и исследований в области техногенных рисков. Безусловно, что риски присутствуют во всем, но не от всех рисков можно застраховаться, поэтому среди некоторых специалистов есть мнение, что риск-менеджмент вырос из страхования, но достаточно быстро стало понятно, что само страхование рисков является только одним из инструментов управления рисками, а диапазон применения риск-менеджмента гораздо шире. Появление и развитие во второй половине ХХ века новых технических и технологических решений в области передачи и обработки информации, расширение финансовых рынков, усиление конкуренции, начало глобализации и активное развитие финансовых инструментов (работы Г. Модельяни по теории инвестиций, Н. Блейка и М. Шолса по финансовым опционам и т. д.), да и весь предыдущий опыт человечества - все это послужило предпосылками к возникновению новой науки об управлении рисками.

Итак, риски существовали всегда, однако датой рождения риск-менеджмента как системного подхода и нового управленческого решения формально можно считать середину ХХ века. В 1955 году профессор страхования из американского Темплского университета Уэйн Снайдер впервые предложил термин «риск-менеджмент», а Рассел Галлахер в 1956 году в томе 34 «Гарвард Бизнес Ревью» впервые дал описание профессии риск-менеджер. Можно сказать с этого времени началось обобщение и активный анализ всех знаний человечества о рисках, началось формирование новой управленческой науки. Переоценить значение риск-менеджмента сложно. Отсутствие эффективной структуры управления рисками, как части системы принятия решений, приводит к печальным последствиям, что наглядно показывают банкротства таких крупнейших компаний, как Global Crossing, WorldCom и Adelphia Communications. Именно поэтому в начале ХХI века регулирующие органы разных стран разработали ряд законов и положений, обязательных для участников рынка ценных бумаг. Среди них - закон Сарбейнса - Оксли (США, 2002 год, Sarbanes-Oxley Act), требования ФСФР (Россия, 2003 год), стандарт ERM COSO (США, 2004 год), стандарт FERMA (Евросоюз, 2004 год). Во многих странах и на международном уровне стали появляться организации занимающиеся исследованием рисков - FERMA, RIMS, IFRIMA, PRMIA, GARP и др.

Риск-менеджмент или управление рисками, как самостоятельное направление в сфере управления предприятием (имеется в виду в предприятие, как юридическое лицо, без принадлежности к отрасли), стало активно развиваться в России в начале ХХI века. В СССР существовала государственная плановая экономика, государство практически принимало на себя все риски предприятий и организаций и поэтому управлением не рисками, а безопасностью осуществлялось на государственном уровне и заключалось в контроле соответствующих надзорных органов над соблюдением госпредприятиями различных ГОСТов, инструкций, предписаний и так далее. Отдельными рисками, а вернее безопасностью, занимались определенные ведомства в силу своей компетенции.

Со сменой общественного строя и переходом от плановой к рыночной экономике у предприятий поменялись собственники. В условиях рыночной экономики ситуация изменилась кардинально - топ-менеджеры компаний были вынуждены самостоятельно принимать меры по снижению степени воздействия рисков, чтобы защитить свой бизнес. Поначалу, в 90-х годах, в период «большой дележки», новым, уже частным собственникам, было не до управления рисками в его классическом понимании. Главным было ухватить, накопить и удержать активы. Поэтому, к риск-менеджменту обратились тогда, когда в современной России появились предпосылки стагнации глобальных процессов передела имущества, то есть лет 7-8 назад. Появилось сразу несколько книг, как западных авторитетов в области риск менеджмента, так и отечественных специалистов. В этих изданиях описывались основные методологии, принципы и подходы. Идея, в силу своей новизны и востребованности, была быстро подхвачена и уже в марте 2003 года, при активном участии РСПП, была создана первая национальная профессиональная ассоциация риск менеджеров - РусРиск («Русское общество управления рисками»), объединившая специалистов различных отраслей, но имеющих непосредственное отношение к управлению рисками. Среди компаний - членов РусРиска, есть представители страхового рынка, финансово-банковского сектора экономики, промышленных предприятий, пищевой отрасли, ТЭК, юриспруденции и т. д. Сегодня в России выходит несколько периодических изданий, специализирующихся на риск-менеджменте и страховании рисков. Среди них наиболее заметные - это журналы «Управление риском», «Русский полис» и «Риск менеджмент». В Интернете также представлен широкий спектр сайтов и порталов, посвященных вопросам риск-менеджмента. На рынке сейчас работают несколько компаний, оказывающие услуги по управлению различными рисками на профессиональном уровне. Кто-то больше занимается хеджированием, кто-то инвестиционными рисками, кто-то рисками, связанными с операционными процессами и т. д. В нескольких высших учебных заведениях введена новая дисциплина - риск менеджмент, например, на кафедре управления рисками и страхования экономического факультета МГУ или кафедре страхования МГИМО.

Во всем мире уже на протяжении нескольких десятилетий проводятся различные конференции и форумы по управлению рисками и их география достаточно широка: США, Великобритания, Евросоюз, Австралия, страны Азии. В России и странах СНГ ежегодные конференции и форумы для обмена опытом стали проводиться относительно недавно, но уже стали ежегодными. Например, в апреле этого года прошла IV Международная конференция «Риск менеджмент и страхование в ТЭК», а в конце мая 2007 года состоялся уже V Международный профессиональный форум «Управление рисками: решения для России - 2007». Российские специалисты принимают участие и в зарубежных мероприятиях по теме риск-менеджмента, организуемых например международным агентством «marcus evans» в странах Евросоюза и в Великобритании.

К сожалению, в России пока не проводилось серьезного рейтингового исследования по надежности промышленных предприятий с точки зрения риск менеджмента, видимо в виду отсутствия критериев оценки. Хотя в финансовом секторе такой рейтинг, можно сказать, проводится уже постоянно - в различных изданиях периодически публикуются сведения о финансовых характеристиках и надежности банков, страховых компаний, компаний управляющих инвестициями. Справедливости ради надо отметить, что в октябре 2005 года рейтинговым агентством «Эксперт РА» впервые в России проводился конкурс на лучший проект управления рисками на предприятиях и в финансовых учреждениях. Всего было 30 участников. Среди победителей оказались проекты таких компаний, как ЛУКОЙЛ, ММК, Аэрофлот и Связьинвест - именно эти компании начинали заниматься практическим управлением рисками одними из первых среди других компаний промышленного сектора. В октябре этого года планируется проведение второго конкурса.

Тем не менее, риск-менеджмент стал наиболее востребованным там, где идет обращение больших денежных масс и где эти денежные массы и являются основными активами - среди банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. д. Успех быстрого принятия на вооружение риск менеджмента финансовыми институтами объясняется помимо прочего двумя основными причинами: с одной стороны, финансовые риски возможно оценивать не только качественно, но и количественно, что позволяет использовать различные математические методы моделирования и вероятностного анализа для управления ими. С другой стороны, есть требования регулирующих органов. Например, Базельский комитет по банковскому надзору предписывает банкам измерять риски для определения достаточности капитала кредитной организации. В результате управление рисками в финансовой сфере развито гораздо лучше, чем в других отраслях экономики.

В течение последних 7 лет внедрение риск-менеджмента происходило и в области промышленного производства. Основными причинами аварийных ситуаций и несчастных случаев на производстве чаще всего являются износ оборудования, человеческий фактор и отсутствие эффективной системы управления рисками. При этом недооценивать этого никак нельзя, особенно последние две причины - все это характерно не только для России - например, авария в энергосистеме Москвы в мае 2005 года, но и для других стран. Иллюстрацией к этому могут послужить несколько известных аварийных случаев подряд с массовым отключением электроэнергии на большей части Италии осенью 2003 года и в США и Канаде в августе 2003 года, ущерб от которых измерялся миллиардами долларов. Также в августе 2003 года произошла крупная авария в электросетях на юге Лондона. Это привело к полной остановке лондонского метрополитена. Ситуацию усугубило еще и то, что подача электроэнергии прекратилась в час пик, вследствие чего пленниками подземки оказались несколько десятков тысяч человек. Статистика пожаров на предприятиях за последние годы также не радует - горят склады фармацевтов (ЦВ «Протек», РФ, май 2006), химические заводы («EQ Industrial Services», США, октябрь 2006, «Саянскхимпласт», РФ, август 2007), металлургические комбинаты (ММК, РФ, ноябрь 2006), нефтегазопровод (Сахалин, РФ, 2004) и так далее. Среди официальных причин крушения поездов и самолетов с гибелью людей почти всегда называется человеческий фактор. Помимо техногенных катастроф, с каждым годом ухудшается экологическая обстановка, характеризующаяся засухами и наводнениями, лесными пожарами и землетрясениями.

Первыми компаниями, начавшими внедрять отдельные элементы риск-менеджмента, были компании ТЭК, видимо в силу своей близости к западным технологиям. Однако системного подхода долгое время не наблюдалось. Так, например, ОАО «Газпром» только в 2005 году провело открытый конкурс с целью отбора организаций, оказывающих консультационные услуги по разработке и внедрению корпоративных систем управления рисками. Нефинансовый сектор устроен достаточно сложно, поэтому базой для анализа являются не только теоретические законы физики и математики, но и исследования статистики сбоев и катастроф, технологические цепочки конкретных производственных площадок. Относительно финансового сектора в производственном секторе системы управление рисками сложнее в виду большого разнообразия разнородных элементов и связей между ними. Также в отличие от банковско-финансового сектора в нефинансовом секторе в меньшее степени заметно влияние законодательных инициатив. Да, конечно, действуют федеральные законы («О промышленной безопасности опасных производственных объектов», «О техническом регулировании», «О лицензировании отдельных видов деятельности», постановления, положения, нормы и правила Госгортехнадзора РФ, ГОСТы, инструкции и стандарты на отдельных предприятиях и другие отраслевые нормативно-правовые и нормативно-технические документы), но собственникам огневые риски проще застраховать, а финансирование необходимых мероприятий по управлению рисками происходит часто по остаточному принципу и только в соответствии с обязательными надзорными требованиями. Если на предприятиях проводятся инженерные осмотры (сюрвеи), то рекомендации, данные в отчетах не исполняются вовсе или исполняются формально. В результате, при всех законодательных требованиях и на фоне значительного износа промышленного оборудования получается достаточно негативная статистика аварий и инцидентов. Достаточно вспомнить о двух ужасных катастрофах на шахтах Кемеровской области в апреле этого года, в результате которых погибло в общей сложности около 200 шахтеров. По мнению МЧС, высказанному в начале этого года, «наибольшее количество техногенных чрезвычайных ситуаций в 2007 году в РФ будет связано с пожарами в зданиях и сооружениях».

Сегодня можно сказать, что не смотря на отдельные успехи, ситуация с пониманием природы риск-менеджмента в целом в промышленном секторе остается пока неоднозначной. Что интересно, среди компаний промышленного сектора чаще всего риск менеджментом интересуются топ-менеджеры отвечающие за финансы. В определенной мере это понятно, поскольку именно они в своей компании отвечают за основные финансовые показатели - валовую прибыль, стоимость акций, снижение затрат, сроки окупаемости инвестиций и т. д. Однако, вследствие этого часто получается перекос интересов и односторонний взгляд на риск-менеджмент, часто поверхностный. За такими финансовыми показателями, как сроки окупаемости, IRR, NPV и др. невидно риск-менеджмента, отражающего состояние операционных процессов и защищающего сохранность имущественных интересов владельцев компании. Очень часто решения по выявленным рискам сводятся только к страхованию - это означает, что использование только одного инструмента из огромного арсенала инструментов риск-менеджмента создает только имитацию участия.

Также среди топ-менеджеров некоторых компаний наблюдается неточное понимание сути риск-менеджмента и это, несмотря на ежегодные тематические конференции и форумы. Поясню, что я имею в виду. В своей практике нам приходилось не раз сталкиваться с совершенно различными ожиданиями руководителей от целей и задач, которые должен решать риск-менеджмент. Например, после одного подробного часового обсуждения перспектив внедрения риск-менеджмента на одном из промышленных предприятий выяснялось, что руководителя интересуют задачи и решения, которые носят характер антикризисного управления, а не риск-менеджмента. Но, как говорится, «поздно пить Боржоми, когда почки отвалились», то есть если кризис уже случился, значит управлением рисками никто до этого не занимался. Риск-менеджмент призван выявлять возможные риски и предупреждать их, а не заниматься их последствиями.

Другой пример, руководитель первого ранга в начале переговоров заявляет: «Я хочу, чтобы мое предприятие в течение года заняло лидирующую позицию в своем сегменте рынка, что вы можете мне предложить?» Приходится объяснять, что задачами вывода предприятия в лидеры должен заниматься все-таки стратегический менеджмент, а риск-менеджмент представляет собой совокупность методологий и процессов, использование которых является важным именно для достижения стратегических целей организации, но не для определения стратегии развития.

Ближе всех к риск-менеджменту были те руководители, которые немного подготовились, участвовали в конференциях, ознакомились с некоторой профессиональной литературой, то есть к обсуждению темы были подготовлены терминологически и понятийно. Но при этом они часто впадали в другую крайность - очень сильно было увлечение различными цветными картинками - матрицами рисков и глубокими математическими вероятностными расчетами. Все это - Value at Risk (VaR) в разных ее модификациях, методики взвешенной на риск доходности капитала (RAROC) - отлично подходит для тех, кто занимается финансами и инвестиционными проектами. Для промышленных предприятий такие методики и матрицы рисков чаще всего остаются именно красивыми картинками и толстыми отчетами с множеством сложных графиков и красочных таблиц, а вот что с этим дальше делать - сами руководители часто не понимают. На практике такой риск-менеджмент не работает. Это объясняется тем, что риск-менеджмент, особенно на крупном промышленном предприятии, это междисциплинарная наука, это пересечение нескольких областей знаний: технической, экономической, юридической и др. Основной задачей риск-менеджера является организация систематического процесса и технологии управления рисками. Вся работа риск-менеджера направлена на то, чтобы избежать негативных последствий или минимизировать потери от них. Наиважнейшим является такая интеграция риск-менеджмента во все бизнес процессы компании, при которой фактически каждый ответственный сотрудник компании, от менеджера высшего звена до инженера, должен оценивать свои действия с точки зрения риска и возможных последствий. Каждый менеджер должен быть риск-менеджером, но главным риск-менеджером все равно остается руководитель предприятия: именно он принимает окончательное решение - заключать сделку или открывать новый проект. При этом все время необходимо находить баланс между объемом ожидаемой прибыли и сопровождаемым ее риском.

Можно сказать, что с ростом технического и технологического прогресса происходит и рост факторов неопределенности, как в количественном, так и в качественном отношении. Соответственно на данном этапе своего развития риск-менеджмент является новой философией менеджмента, которая опирается на концептуально целостный подход к бизнесу. Несомненно, и то, что риск-менеджмент, как наука, еще только формируется и, возможно, в силу этого пока не заняло достойного места среди других основных управленческих наук. Но уже сегодня понятно, что ни один вид жизнедеятельности человека не обходиться без риска, а соответственно есть потребность в управлении рисками. Основным инструментом риск-менеджера должно являться понимание причинно-следственных связей. Риск менеджер, как никто другой в компании, отвечает, как врач, за здоровье компании, поэтому и компанию следует воспринимать как единый целостный организм, где все процессы и структуры взаимосвязаны и взаимозависимы. В недалеком советском прошлом существовала такая медицинская практика - диспансеризация. Это когда студенты, служащие или рабочие предприятия обязаны были раз в год проходить полный медицинский осмотр с целью выявления заболеваний. Потом, к сожалению, с приватизацией, такая практика стала не рентабельной. Так вот любое предприятие точно также должно находиться под постоянным наблюдением риск менеджера, проходить периодическую диагностику рисков, внедрять решения по управлению выявленными рисками, мониторить и контролировать их исполнение и результаты. Если же в компании уделять внимание только отдельным элементам бизнеса, то рано или поздно другие элементы дадут сбой. Причем этот сбой может быть вызван как недооценкой рисков, так и побочным эффектом внедренных решений. Масштаб ущерба будет зависеть напрямую от значимости и степени влияния этих элементов на бизнес компании в целом. Если для финансовых институтов (банков, инвестиционных фондов, страховых компаний и т. д.) основными активами являются финансы, то для них вполне естественным является оценка рисков связанных именно с финансами, как с основными активами. Но когда такой же и только такой же подход применяется в компаниях промышленного сектора, у которых основными средствами производства являются не финансы, а имущественные активы - здания и сооружения, машины и оборудование, то, по крайней мере, это выглядит избирательным и недальновидным. А между тем, многих промышленников до сих пор интересует валовая прибыль, биржевая стоимость акций и другие финансовые показатели, но недостаточно внимания уделяется операционным и другим рискам.

И последнее, риск-менеджмент не делается один раз или за один подход - например, только для IPO. Это показушество. Риск-менеджмент - это серьезный управленческий инструмент, призванный выявлять и предупреждать проявление и масштабность возможных рисков. Более того, даже уже выявленные и управляемые риски меняются под воздействием внешних и внутренних факторов. Не смотря на множество методологий, решений и подходов, риск-менеджмент имеет принципиально три составные части - это диагностика рисков, выбор решения и мониторинг. Соответственно эти три основных элемента должны повторяться с определенной периодичностью, все процедуры риск-менеджмента должны носить цикличный характер, а для успешного развития риск-менеджмента необходимо минимум три года. Я подчеркиваю - не успешного внедрения, а именно успешного развития - так как риск-менеджмент это управленческий процесс, а не самоцель. От всех рисков избавиться невозможно, но возможно поставить под контроль наиболее приоритетные. Создание компанией системы эффективного менеджмента, направленной на достижение ее стратегических целей и создание конкурентного преимущества по отношению к другим компаниям, возможно лишь в направлении организации и внедрения комплексной системы управления рисками. Рынок сам диктует компаниям необходимость в интегрированной системе управления рисками, хотя нормативное регулирование в данном вопросе могло бы иметь и больше влияния.

В связи с этим еще раз хочу подчеркнуть, что риск-менеджмент - это междисциплинарная наука, пока еще молодая, но очень важная, быстро развивающаяся и перспективная. В эпоху бурного технологического прогресса, расширения связей и климатических изменений риск менеджменту еще предстоит занять свое лидирующее место абсолютно во всех аспектах жизнедеятельности человечества.

Федеральное агентство по образованию «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

Нижегородский колледж экономики, статистики и информатики – филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

НА ТЕМУ: РИСК - МЕНЕДЖМЕНТ

Нижний Новгород

2010 год

Введение

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск. Их финансовое будущее является непредсказуемым и малопрогнозируемым. В связи с этим появляются различные методы управления риском и повышается роль страхования как основного метода снижения степени риска.

Риск - это финансовая категория. Снижение величины риска осуществляется через финансовые методы: диверсификацию, лимитирование, самострахование, страхование и др. В совокупности они образуют единый финансовый механизм управления риском, который называется "риск-менеджмент".

Риск-менеджмент - это система управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Таким образом, риск-менеджмент является частью финансового менеджмента.

Финансовый риск-менеджмент в современной России находится в стадии становления. С одной стороны это связано с особенностями политической и экономической истории страны, с низкими сравнительно с другими странами, темпами развития рынка в России, с другой стороны, следует помнить о сравнительно молодом возрасте самого направления в мировой экономической науке и практике, под которым мы сегодня понимаем управление рисками.

Риск-менеджмент, пожалуй, в наибольшем объёме отражает специфику российской экономики и менталитета. В отличие от других стран, в России ещё не сменились собственники, участвовавшие в первичном накоплении капитала, и в то же время есть пример и технологии развитых стран, неплохое развитие информационной инфраструктуры бизнеса и высококвалифицированные специалисты в области точных и компьютерных наук, хлынувшие в коммерческий сектор.

При этом многие технологии риск-менеджмента, рассчитанные на управление классическими микроэкономическими параметрами - экономической стоимостью бизнеса, прибылью - не срабатывают в российских условиях, во-первых, потому что часто критерием для временного спекулятивного бизнеса в России являются не прибыли, а положительные денежные потоки, обладание которыми может закончится их незаконным и часто безнаказанным, т.е. чрезвычайно рентабельным присваиванием, а во-вторых, когда их пытаются применить в отсутствие сложной чёткой системы внутрифирменного управленческого учёта, очищающего данные от гигантских искажений бухгалтерской отчётности и фиктивных сделок, связанных с налоговой оптимизацией и коррупцией.

Кроме того, стандарты управления рисками стали базой для определения некоторых, не всегда полноценно обоснованных (как, например, коэффициенты достаточности капитала) и часто противоречивых ключевых параметров надзорных органов в области банковского, страхового, пенсионного бизнеса, в связи, с чем интерес к управлению рисками беспорядочно и неадекватно насаждается "сверху", а также требованиями к имиджу компании со стороны иностранных партнёров. В целом это приводит к мифологизации риск-менеджмента, к восприятию технологий управления рисками как панацеи, а значит, чего-то нереального и неэффективного, надуманного и профанированного.

Другими важнейшими факторами низкого уровня управления экономическими рисками является отсутствие стабильного развитого рынка финансовых инструментов, что, в прочем, давно всеми осознано, а также отсутствие подготовленных кадров и общий низкий уровень культуры риск-менеджмента.

Однако, по-настоящему предприниматель оценивает современные технологии риск-менеджмента при выводе капитала в целях уклонения от налогов и политической нестабильности за рубеж и попытке управления им там. Но и в мировой науке и практике управления рисками наблюдается ряд серьёзных проблем.

Одна из глобальных, проблем современного риск-менеджмента состоит в недооценке проблемы восприятия риска лицами, принимающими решения, и в недостаточно формализованных на сегодняшний день процедурах целеполагания и определения критериев для систем управления рисками, которые могли бы учитывать иррациональность предпочтений. Возможно, одним из инструментов для решения этой проблемы является имитационное моделирование индивидуальных предпочтений конкретных лиц по данным реальных или игровых экспериментов, например, путём обучения этим данным нейронной сети.

Увеличение систематических рисков провоцируется глобализацией экономики и, порой, некоторым сокращением направлений диверсификации (например, при объединении европейских валют в одну).

1. Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели, Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на принятие решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

1.1 Структурная схема риск-менеджмента

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п. Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.

Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды информации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

Менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу. Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.

Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, влияет на правильность таких решений, что, естественно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Кубанский государственный аграрный университет"

Факультет управления

Кафедра государственного и муниципального управления

Курсовая работа

по дисциплине "Теория управления"

на тему "Риск-менеджмент"

Выполнил:

студент 2 курса

группы УП-1306

Шульженко В.А.

Проверила: Осмоловская М.С.

Краснодар 2015

Введение

1.2 Функции риск-менеджмента

1.3 Этапы организациии риск-менеджмента

Выводы и предложения

Введение

Современный бизнес тесно связан с рисками. И это не удивительно, поскольку предпринимательство, - основа бизнеса, по своей природе очень рискованное занятие. Об этом убедительно свидетельствует статистика банкротств в любой стране с рыночной экономикой.

Риск - это финансовая категория. Снижение величины риска осуществляется через финансовые методы: диверсификацию, лимитирование, самострахование, страхование и др. В совокупности они образуют единый финансовый механизм управления риском, который называется "риск-менеджмент".

Риск-менеджмент - это система управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Таким образом, риск-менеджмент является частью финансового менеджмента.

Финансовый риск-менеджмент в современной России находится в стадии становления. С одной стороны это связано с особенностями политической и экономической истории страны, с низкими сравнительно с другими странами, темпами развития рынка в России, с другой стороны, следует помнить о сравнительно молодом возрасте самого направления в мировой экономической науке и практике, под которым мы сегодня понимаем управление рисками.

Тема данной курсовой работы "Риск-менеджмент" - проблема актуальная как для России так и для других стран. Для руководства отечественных предприятий проблемы риск-менеджмента являются достаточно новыми. Ситуация осложняется имеющейся путаницей в определении основополагающих понятий риск-менеджмента.

Прежде всего, это касается собственно категории "риск". Среди множества определений риска, которые можно найти в литературе, в самых разных вариациях обыгрывается сочетание таких понятий, как неопределенность, вероятность, событие, ущерб. Диапазон определений простирается от довольно простых, утверждающих, что риск - это "событие, или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском" и до более сложных

Целью данной курсовой работы является изучение понятий и развития риск-менеджмента в целом.

В задачу курсовой работы входит раскрытие сущности и содержания риск-менеджмента, а так же попытка рассмотреть развитие риск-менеджмента в России и за рубежом.

Предметом исследования в моей курсовой работе будет непосредственно сам риск-менеджмент.

Объектом исследования будет выступать анализ функционирования риск-менеджмента в Российской и западной экономике, а так же систематизация знаний таких авторов как: А.К. Покровский, Н.В. Фотиади, В.К. Селюков и другие.

1. Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть менеджмента. В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, проигрыша) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска. Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления. Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления. Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели, Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

1.1 Структура системы управления рисками

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом.

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К. этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.

Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды информации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

Менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу. Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.

Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, влияет на правильность таких решений, что, естественно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.

Любое решение основывается на информации. Важное значение имеет качество информации. Чем более расплывчата информация, тем неопределеннее решение. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Информация стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.

Хозяйствующий субъект должен уметь не только собирать информацию, но также хранить и отыскивать ее в случае необходимости.

1.2 Функции риск-менеджмента

Риск-менеджмент выполняет определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента:

1) функции объекта управления;

2) функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

· разрешения риска;

· рисковых вложений капитала;

· работы по снижению величины риска;

· процесса страхования рисков;

· экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

· прогнозирование;

· организация;

· регулирование;

· координация;

· стимулирование;

· контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

1.3 Этапы организации риск-менеджмента

Риск-менеджмент по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Как система управления, риск-менеджмент включает в себя процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для данной стратегии приемов управления риском и способов его снижения (т.е. приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправленного воздействия на риск. Указанные процессы в совокупности составляют этапы организации риск-менеджмента.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Первым этапом организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска - это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т.п. Цель рисковых вложений капитала - получение максимальной прибыли.

Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправленно, так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском, бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений калитка должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с риском и капиталом.

Следующим важным моментом в организации риск-менеджмента является получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость. Управление риском означает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности.

Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность.

Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.

На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Об этом подробнее будет рассказано в следующей главе.

При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсию, интроверсию и др.

Одна и та же рисковая ситуация воспринимается разными людьми по-разному. Поэтому оценка риска и выбор финансового решения во многом зависит от человека, принимающего решения. От риска обычно уходят руководители консервативного типа, не склонные к инновациям, не уверенные в своей интуиции и в своем профессионализме, не уверенные в квалификации и профессионализме исполнителей, т.е. своих работников.

Неотъемлемым этапом организации риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы действия, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.п.

Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения.

Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском на данном хозяйственном субъекте.

2. Тенденции и достижения в области риск-менеджмента в российской экономике

Проблема управления рисками стара как мир. Риск окружает нас во времени и пространстве, является сложной неразрешимой и неизбежной частью нашей жизни. Особенно эта проблема актуальна сегодня, когда российские предприятия вне зависимости от формы организации (ОАО, ЗАО, ООО и др.) и собственности (государственная, частная и др.) в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности подвержены рискам, присущим странам с рыночной экономикой. Если еще в недалеком прошлом (в советский период) государство практически принимало на себя все риски предприятий и организации, то в рыночной России ситуация в корне изменилась - хозяйствующий субъект вынужден самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских и финансовых рисков. Согласно данным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий и организаций в российской экономике в 1992 году составлял 15,3%, а в 2000 г. уже составил 39,8%, то есть вырос в 2,6 раза. В промышленности удельный вес убыточных предприятий и организаций в 1992 г. составлял всего 7,2% от общего числа предприятий, а к 2000 г. уже 39,7%, то есть эта доля выросла в 5,5 раза, в сельском хозяйстве удельный вес убыточных предприятий за этот период вырос в 3,5 раза, в строительстве - в 4,9 раза, на транспорте - в 2,1 раза, в связи - в 2,4 раза, в торговле и общественном питании - в 2,0 раза, в жилищно-коммунальном хозяйстве - в 1,7 раза . Это наглядно демонстрирует то, насколько актуальна для российских предприятий и организаций проблема обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, которая напрямую корреспондируется с проблемой организации адекватной системы управления рисками и рисковыми вложениями капитала. Поэтому именно эта система считается необходимым элементом более общей системы эффективного менеджмента на предприятии.

Создание собственной системы эффективного менеджмента на предприятии (вне зависимости от того крупное или малое это предприятие) в условиях развивающихся рыночных отношений в России возможно лишь в направлении организации риск-менеджмента. В практической деятельности российских предприятий последних лет (особенно у финансовых компаний) наблюдается стремление к организации управления рисками. В этой связи очень важным на наш взгляд является:

во-первых, полный учет внешних и внутренних факторов, влияющих на характер организации риск-менеджмента на предприятии;

во-вторых, выделение приоритета отдельных направлений развития риск-менеджмента для конкретного предприятия (с учетом профиля деятельности: финансовое или нефинансовое).

В числе внешних факторов, определяющих организационную основу риск-менеджмента на предприятии (изменчивость цен, глобализация товарных и финансовых рынков, налоговая асимметрия, технологические достижения и др.), на наш взгляд, следует выделить усиление для российских предприятий фактора глобализации с вступлением России во всемирную торговую организацию (ВТО). Это приведет к росту для российских товаропроизводителей конкуренции, как на внешних, так и на внутренних (российских) товарных рынках, что неминуемо отразится на росте степени проявления различных предпринимательских и финансовых рисков в их деятельности. На организацию риск-менеджмента на конкретном предприятии естественно влияют и факторы внутреннего порядка, такие как потребность в ликвидности, нерасположенность к риску, агентские издержки и другие.

Следует отметить, что внешние и внутренние факторы организации риск-менеджмента на предприятии взаимосвязаны, то есть имеется определенная корреляция между ними. Это связано с тем, что и сами различные виды рисков взаимосвязаны и взаимообусловлены. Так, в частности усиление глобализации в связи с вхождением России в ВТО может повлечь за собой увеличение налоговой асимметрии, вызванное протекционистскими действиями государства в отношении отдельных отраслей и производств отечественной экономики. В качестве другого примера может служить влияние фактора роста технологической оснащенности на усиления фактора изменчивости цен, а также влияние последнего на рост потребности в ликвидности.

Формы и методы организации риск-менеджмента на конкретном российском предприятии в значительной степени зависят от весовой доли страхуемых рисков в общей стоимости предпринимательских и финансовых рисков, которым подвержено данное предприятие и уровня развития сферы страхования рисков. В России уровень развития сферы страхования оставляет желать лучшего. Так, по состоянию на 2000 г. число страховых организаций составляло 1166 с уставным капиталом в 16041,6 млн. руб., что в расчете на одну российскую страховую организацию составляет около 13,8 млн. рублей. Объем страховых взносов в 2000 г. составил 170,1 млрд. руб. (в том числе страхованию населения -132,2 млрд. руб.) на 90,9 млн. договоров страхования (в том числе добровольного страхования - 88,8 млн. договоров), что в расчете на один страховой договор составляет менее двух тысяч рублей (1871,3 руб.). Доля же имущественного страхования в структуре страховых взносов и выплат по видам страхования составляет соответственно 21,8% и 4,3%, в том числе страхования финансовых рисков составляет лишь 0,4% и 0,3 %. Кроме того, доля страховых взносов, переданных в перестрахование, в 2000 г. составила порядка 15,0% Российский статистический ежегодник: Стат. сб./ Госкомстат России. -- М.: 2001. -- 679 с.. Все это наглядно свидетельствует о наличии в России существенной ограниченности рынка страховых услуг из-за ограниченных размеров страхового фонда страховых организаций. В силу ограниченности предложения на российском рынке страховых услуг, крупным и малым предприятиям сферы материального производства сегодня приходится самостоятельно управлять и "страхуемыми" рисками.

Принципиальным для крупных и малых предприятий является выбор самой формы организации риск-менеджмента на предприятии. Для крупных и средних предприятий, вне зависимости от профиля деятельности (финансовая или нефинансовая), наиболее предпочтительным является создание в структуре аппарата управления структурного подразделения (отдела или службы "Управления рисками и рисковыми вложениями капитала"), которое в зависимости от сложности системы управления бизнесом на данном предприятии выводится на финансового директора, либо на начальника финансово-экономического управления данного предприятия. На малых предприятиях риск-менеджером предприятия является первый руководитель, поэтому он может использовать более эффективную форму организации риск-менеджмента (с позиции удельных затрат на 1 рубль снижения степени того или иного риска) - услуги профильной консалтинговой организации. В России в настоящее время отсутствует сформировавшийся спрос со стороны малых предприятий на услуги по управлению рисками и рисковыми вложениями капитала, а консалтинговые компании преимущественно специализируются на маркетинговых услугах и услугах по бухгалтерскому сопровождению.

Следует также отметить, что конкретная модель организации риск-менеджмента на предприятии существенно зависит от степени важности для конкретного российского предприятия проблемы разрешения риска (избежание, удержание, передача) и проблемы снижения степени риска(управление качеством, диверсификация, хеджирование, управление капиталом). В настоящее время крупные российские нефинансовые компании (напрямую или через финансовые организации) активно осуществляют различные финансовые операции на организованных финансовых рынках и тем самым подвергаются значительным финансовым рискам (ценовым, кредитным и операционным), при этом сохраняя определенные (порой монопольные) позиции на отдельных сегментах товарных рынков. Для таких предприятий конкретная модель организации риск-менеджмента должна отражать значимость конкретного вида финансовых (инвестиционный, рыночный, не ликвидности и другие) и предпринимательских (имущественный, транспортный, производственный и другие) рисков путем выделения в структурном подразделении риск-менеджмента специальной службы по управлению конкретным видом риска (например, "Управление транспортными рисками", "Управление ценовыми рисками" и т. д.).

Становление и развитие риск-менеджмента на российских предприятия в значительной степени зависит от наличия соответствующих условий по подбору профильных специалистов. К сожалению, в настоящее время в России отсутствует налаженная система подготовки и переподготовки специалистов по управлению предпринимательскими и финансовыми рисками. В некоторых учебных заведениях (в частности АНХ при Правительстве РФ и др.) предпринимаются попытки по переобучению экономистов и финансистов в финансовых инженеров в рамках программ повышения квалификации. Но этого недостаточно: нужна цельная программа профессиональной переподготовки "Риск-менеджмент на предприятии", которая позволила бы осуществить целевую подготовку риск-менеджеров, отвечающих современным требованиям рыночной экономики.

В определенной мере решение кадровой проблемы видится и в пересмотре вузами своих учебных планов обучения по экономическим специальностям с введением как новых дисциплин (таких как "Финансовая инженерия", "Управление финансовыми и предпринимательскими рисками", "Принятие финансовых решений в условиях риска и неопределенности" и др.), так и с выделением в рамках существующих дисциплин специальных подразделов (например, таких как "Анализ финансовых рисков" в дисциплине "Финансовый анализ" и т.п.).

Для нефинансовых предприятий и организаций поучителен накопленный опыт организации риск-менеджмента в финансовых компаниях и особенно в кредитных организациях. Речь идет, прежде всего, об опыте работы отделов внутреннего аудита и экономического анализа российских коммерческих банков. Конечно, в отличие от кредитных организаций, у нефинансовых компаний нет надзорного государственного органа типа Центрального банка РФ, который осуществляет меры по соблюдению коммерческими банками условий минимизации их совокупных рисков. Тем не менее, сам подход по созданию специализированных структурных подразделений по управлению рисками вполне применим и нефинансовыми предприятиями.

Организация риск-менеджмента на нефинансовых предприятиях вполне реальна через создание в рамках существующей финансовой службы предприятия специализированного структурного подразделения, которое бы осуществляло комплексную работу по выявлению, идентификации и оценки стоимости рисков для последующей разработки конкретных мер по разрешению или снижению степени различных видов риска.

Анализ риска и рискового вложения капитала основан на применении доступных количественных методов оценки степени риска. К сожалению, в системе оценки экономической эффективности деятельности нефинансовых предприятий отражаются лишь коэффициенты ликвидности (абсолютной, срочной и текущей), чистый оборотный капитал и индекс кредитоспособности Альтмана (или показатель банкротства Жованикова В., Масловой И.) Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. -- 5-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Перспектива», 2000, что явно недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия с учетом присущих ему рисков. Нужна комплексная методика анализа риска и рискового вложения капитала для российских нефинансовых предприятий, охватывающая всю совокупность возможных рисков (подобно карте GARP, разработанной Coopers & Lybrand) Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. -- М.: «Ось-89», 2002. -- 80 с. Это позволит максимально проанализировать значимые для конкретного предприятия риски и на этой основе генерировать адекватные решения по разрешению и/или снижению степени влияния этих рисков.

Для дальнейшего развития риск-менеджмента на российских предприятиях особенно актуальна работа по разработке единой методологии организации управления рисками в нефинансовых компаниях, а также методических положений для некоторых отраслей национальной экономики (транспорт, энергетика, сельское хозяйство, торговля и др.).

Финансовый риск-менеджмент в современной России находится в стадии становления. С одной стороны это связано с особенностями политической и экономической истории страны, с низкими сравнительно с другими странами Восточной Европы темпами развития рынка в России, с другой стороны, следует помнить о сравнительно молодом возрасте самого направления в мировой экономической науке и практике, под которым мы сегодня понимаем управление рисками.

Риск-менеджмент, пожалуй, в наибольшем объёме отражает специфику российской экономики и менталитета. В отличие от других стран, в России ещё не сменились собственники, участвовавшие в первичном накоплении капитала, и в то же время есть пример и технологии развитых стран, неплохое развитие информационной инфраструктуры бизнеса и высококвалифицированные специалисты в области точных и компьютерных наук, хлынувшие в коммерческий сектор.

При этом многие технологии западного риск-менеджмента, рассчитанные на управление классическими микроэкономическими параметрами - экономической стоимостью бизнеса, прибылью - не срабатывают в российских условиях, во-первых, потому что часто критерием для временного спекулятивного бизнеса в России являются не прибыли, а положительные денежные потоки, обладание которыми может закончится их незаконным и часто безнаказанным, т.е. чрезвычайно рентабельным присваиванием, а во-вторых, когда их пытаются применить в отсутствие сложной чёткой системы внутрифирменного управленческого учёта, очищающего данные от гигантских искажений бухгалтерской отчётности и фиктивных сделок, связанных с налоговой оптимизацией и коррупцией.

Кроме того, стандарты управления рисками стали базой для определения некоторых, не всегда полноценно обоснованных (как, например, коэффициенты достаточности капитала) и часто противоречивых ключевых параметров надзорных органов в области банковского, страхового, пенсионного бизнеса, в связи с чем интерес к управлению рисками беспорядочно и неадекватно насаждается "сверху", а также требованиями к имиджу компании со стороны иностранных партнёров.

В целом это приводит к мифологизации риск-менеджмента, к восприятию технологий управления рисками как панацеи, а значит, чего-то нереального и неэффективного, надуманного и профанированного.

Другими важнейшими факторами низкого уровня управления экономическими рисками в России является отсутствие стабильного развитого рынка финансовых инструментов, что, в прочем, давно всеми осознано, а также отсутствие подготовленных кадров и общий низкий уровень культуры риск-менеджмента. Российское отделение Международной ассоциации профессионалов по управлению рисками (GARP-Россия) проводит совместно с заинтересованными организациями и лицами работу в этом направлении.

Однако, по-настоящему российский предприниматель оценивает современные технологии риск-менеджмента при выводе капитала в целях уклонения от налогов и политической нестабильности за рубеж и попытке управления им там. Но и в мировой науке и практике управления рисками наблюдается ряд серьёзных проблем.

Одна из глобальных, на мой взгляд, проблем современного риск-менеджмента состоит в недооценке проблемы восприятия риска лицами, принимающими решения, и в недостаточно формализованных на сегодняшний день процедурах целеполагания и определения критериев для систем управления рисками, которые могли бы учитывать иррациональность предпочтений. Возможно, одним из инструментов для решения этой проблемы является имитационное моделирование индивидуальных предпочтений конкретных лиц по данным реальных или игровых экспериментов, например, путём обучения этим данным нейронной сети.

Последствием недооценки этой проблемы является нынешняя, почти всеобщая, затмевающая прочие подходы, мода на измерение рыночных и иных рисков в соответствии с концепцией Value-at-Risk (VaR). Неправильно было бы недооценивать превосходные свойства оценок VaR, прекрасно подходящих для многих практических целей в силу своей наглядности и эффективности, однако приходится констатировать, что в настоящее время "маятник" тенденции развития риск-менеджмента опять качнулся в сторону довольно примитивных измерителей рыночного риска, поскольку оценки "сверху" возможных потерь, во-первых, для многих целей завышают (т.е. удорожают) оценку риска, а во-вторых, противоречат концепции, объединяющей в понятии риска возможность не только отрицательных исходов (потерь), но и положительных (прибылей).

Увеличение систематических рисков провоцируется глобализацией экономики и, порой, некоторым сокращением направлений диверсификации (например, при объединении европейских валют в одну).

Наконец, следует отметить, что современные технические проблемы портфельного риск-менеджмента тесно связаны с развитием электронной коммерции и необходимостью ускорения расчётов в режиме он-лайн, и ростом требований к обеспечению сохранности и достоверности передаваемой через Интернет информации.

В целом, позволю себе прогнозировать усиление роли управления рисками в России и в мире, скачкообразное развитие технологий риск-менеджмента уже в первых десятилетиях XXI века, что связываю с развитием иррационального подхода в научно-техническом прогрессе и соответствующей эволюцией в эконометрике и оптимизационных методах риск-менеджмента.

3. Тенденции и достижения в области риск-менеджмента за рубежом

К настоящему времени в экономической теории еще не разработана общепринятая и одновременно исчерпывающая классификация рисков. Это связано с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений риска, при этом (в силу традиции) один и тот же вид риска может обозначаться разными терминами. Кроме того, зачастую оказывается весьма сложно разграничить отдельные виды риска, например портфельный и рыночный.

Главными источниками угроз для благополучия финансового института являются:

Рыночный риск - возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров (разновидностями рыночного риска являются, в частности, процентный и валютный риски);

Кредитный риск - возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов исполнять свои обязательства, в частности, по выплате процентов и основной суммы займа (к кредитному риску относят также и риск объявления заемщиком дефолта);

Риск ликвидности

а) возможность потерь, вызванных невыполнимостью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры;

б) возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами;

Операционный риск - возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т.д. (к операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные ошибками в используемой модели или методике оценки и управления рисками);

Риск события - возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т.д. (одним из наиболее частых проявлений риска события являются юридический и налоговый риски).

Рыночные риски изучены наиболее полно, для их измерения, помимо аппарата классической теории портфеля, используются также специальные вероятностные модели и методы, наиболее распространенной из которых является методика оценки рисковой стоимости - value at risk. Эта концепция была впервые предложена в конце 80-х годов, а после ее реализации в широко известной системе RiskMetrics, разработанной банком J.P. Morgan, "рисковая стоимость" была признана методическим стандартом для оценки рыночных рисков сначала финансовыми институтами, а затем и органами банковского надзора стран "Большой десятки". При оценке рыночных рисков также широко применяется сценарное прогнозирование.

Кредитные риски являются первичными в банковском деле, где для них разработаны многочисленные способы оценки на основе кредитных рейтингов. В последнее время наблюдается тенденция к интеграции управления рыночными и кредитными рисками на основе единой методики их измерения - показателя рисковой стоимости. (Ниже мы подробнее остановимся на современных методиках и оценке кредитного риска.)

Риски ликвидности, операционные риски и риски событий не являются специфическими только для финансовой сферы. В частности, два последних типа риска во многом обусловлены так называемым "человеческим фактором". Однако именно эти виды риска наиболее трудно поддаются формализации и количественной оценке.

Для получения количественных оценок кредитный риск принято определять как максимальный ожидаемый убыток, который может произойти с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате падения стоимости портфеля кредитов, вызванного неспособностью заемщиков к своевременному погашению кредитов. Обычно для оценки кредитного риска доверительный интервал выбирается на уровне 99%, а временной горизонт может охватывать от 1 года до 5 лет.

Традиционные методики оценки кредитного риска отрабатывались в течение многих лет и основаны на классификации кредитов по их качеству, т. е. по вероятности возврата заемщиками полученных ими кредитов. Формальная оценка кредитоспособности заемщика называется "кредитным рейтингом", он зависит от статистики погашения выданных в прошлом кредитов, финансового положения заемщика, его финансовых обязательств перед другими кредиторами, налоговыми службами и т. д. Каждый банк располагает своей внутренней методикой присвоения каждому заемщику соответствующего кредитного рейтинга.

В банковском деле оценки кредитного риска могут быть получены в зависимости от типа клиента путем моделирования: "сверху вниз" или "снизу вверх".

Методы первого типа применяются для больших однородных групп заемщиков, например владельцев кредитных карточек или предприятий малого бизнеса. Уровень кредитного риска оценивается путем расчета дисперсии и построения распределения вероятностей убытков на основе исторических данных по каждой группе заемщиков в кредитном портфеле. Эти результаты используются в дальнейшем для оценки риска при выдаче каждого нового подобного кредита. Существенным недостатком такого подхода является его нечувствительность к постепенным изменениям в структуре однородных групп.

Когда портфель имеет разнородную структуру, банки оценивают кредитный риск вторым методом - "снизу вверх". В случае крупных и средних предприятий-заемщиков данный метод является доминирующим способом оценки кредитных рисков. При моделировании "снизу вверх" кредитный риск оценивается на уровне индивидуального заемщика на основе специального анализа его финансового положения и перспектив. Такой обобщенной оценкой и выступает кредитный рейтинг заемщика, который рассматривается в качестве индикатора вероятности дефолта.

Для оценки совокупного риска портфеля величины рисков по индивидуальным заемщикам агрегируются с учетом эффектов корреляции.

Оценка кредитного риска по методу "снизу вверх" предполагает следующие основные этапы:

2. Выбор метода расчета убытков, обусловленных кредитным риском. Традиционно размер убытка, связанного с кредитным риском, принимают неизменным на весь период до объявления заемщиком дефолта, после чего потери рассчитываются как разность балансовой стоимости кредита и текущей стоимости средств, которые банк реально может востребовать с заемщика, например, путем реализации залогового обеспечения. Более реалистичный метод предполагает оценку кредита по его текущей рыночной стоимости, что позволяет отразить изменения в финансовом положении заемщика.

3. Оценку текущей стоимости выданных кредитов.

4. Анализ влияния на стоимость кредитов, условий их получения и погашения. Необходимость такого анализа вызвана тем, что размер кредитного риска может варьироваться в зависимости от некоторых случайных событий в будущем. Например, типовой договор об открытии кредитной линии обычно преду-сматривает, что лимит средств может быть урезан в случае ухудшения финансового положения заемщика. Таким образом, кредитная линия может рассматриваться как инструмент, подобный опциону, со всеми вытекающими отсюда сложностями оценки риска.

5. Оценку вида распределения и его параметров для рассматриваемых в модели факторов риска.

6. Определение эмпирического распределения вероятностей убытков для кредитного портфеля. Для этого используются метод Монте-Карло1 и реже аналитическая аппроксимация.

7. Определение необходимого размера капитала.

Современные модели оценки кредитного риска основаны на концепции рисковой стоимости как итоговой меры риска, необходимой для расчета размера капитала банка. Одной из наиболее известных моделей оценки кредитного риска на базе показателя рисковой стоимости является система CreditMetrics2, предложенная банком J.P. Morgan и получившая наряду с системой RiskMetrics широкое признание в качестве методологического стандарта в сфере риск-менеджмента. Однако в случае кредитного риска реальные распределения значений факторов и изменений стоимости портфеля, как правило, далеки от нормального закона (в силу асимметрии и значительного эксцесса), поэтому предпочтение обычно отдается методам имитационного моделирования и сценарному анализу.

При оценке кредитного риска на основе метода Монте-Карло производится генерирование нескольких тысяч сценариев возможных изменений кредитного рейтинга, в том числе объявления дефолта, по каждому заемщику, которые охватывают весь оставшийся период до полного погашения кредита. Затем для каждого сценария рассчитывается величина потерь, вызванных отказом некоторых заемщиков от погашения оставшейся части кредита.

Убыток складывается из суммы недополученных процентов и непогашенного остатка основной суммы, уменьшенного с учетом возможности возврата части стоимости непогашенного кредита.

Коэффициент возврата кредитов рассчитывается как отношение текущей стоимости обеспечения, оцененной с учетом его ликвидности, к основной сумме кредита, скорректированной с учетом реальных возможностей востребования кредита.

Полученные результаты агрегируются и используются для построения эмпирического распределения вероятностей прибылей и убытков, на основе которого и определяется искомая величина рисковой стоимости.

Ключевым элементом данной модели является матрица переходов, отражающая вероятности перехода заемщика из одной категории кредитного рейтинга в другую, более высокую или низкую, через определенный период времени, например через один год.

Элементы матрицы рассчитываются на основании внутренних статистических данных банка. Вероятность перехода заемщика из категории m кредитного рейтинга в категорию n рассчитывается как отношение числа заемщиков, сменивших свой кредитный рейтинг с m на n, к общему числу заемщиков с рейтингом m. Если допустить, что вероятность последующего значения кредитного рейтинга зависит только от его предыдущего значения, то такой процесс изменения кредитного рейтинга будет являться типичным марковским процессом.

Кроме того, при моделировании необходимо учитывать эффекты корреляции между кредитным рейтингом отдельного заемщика и кредитным рейтингом отрасли, к которой он принадлежит, а также кредитными рейтингами других заемщиков. Это дает возможность строить асимметричные распределения, сильно смещенные в область убытков, и тем самым моделировать процессы "цепного дефолта" - эффекта домино, вызванного финансовой взаимозависимостью заемщиков.

Исторически кредитный риск всегда рассматривался как нечто совершенно отличное от прочих видов финансовых рисков, в связи с чем нормативы по достаточности банковского капитала, как правило, устанавливались без какого-либо научного обоснования. Такая практика обычно вела к нерациональному размещению капитала и неадекватному отношению руководства банков к управлению имеющимися рисками и принятию новых. Вполне естественно, что сами банки и органы надзора были бы заинтересованы в получении единой оценки риска совокупного портфеля банка, учитывающей как рыночные, так и кредитные риски.

Этот подход заключается в том, что банк, присваивая каждому выданному кредиту определенный рейтинг, отражающий присущий ему риск, может составить зависимость изменения рыночной стоимости кредита от изменения его рейтинга. По мере накопления статистических данных эта зависимость преобразуется в распределение вероятностей изменений рыночной стоимости кредитов, обусловленных кредитным риском.

Имея такое распределение, последовательность изменений кредитного риска во времени может быть сопоставлена с аналогичным временным рядом для рыночного риска, что позволит с помощью метода рисковой стоимости рассчитать единую оценку возможного убытка, вызванного как рыночными, так и кредитными рисками.

риск управление стратегия

Выводы и предложения

В ходе исследования мы выявили, основные определения риск-менеджмента, узнали о его особенностях, а так же поняли, какое место он занимает в современной экономике, как в России так и за рубежом.

Таким образом, очевидно, что подходы к рискам в России и за рубежом разные, так как основа для них отличается. В России - это недостаток истории развития данной отрасли, за рубежом - это активно продолжающее усовершенствование уже накопившегося опыта. Отсюда берут корни все возможные противоречия в подходах и взглядах на ту или иную ситуацию.

С незапамятных времен в России глубоко укоренилось несколько легенд: о российской тотальной обособленности всех областей жизни. Возможно, в этом есть доля истины, но это не повод для России стоять на месте. Нужно активно изучать и заимствовать мировой опыт теории и практики рисков, который весьма значителен, суммировать к этому свой собственный опыт и консолидировать усилия людей и организаций, понимающих жизненную важность этой научной и практической области.

Представляется, что в России риск-менеджмент как специфический вид деятельности будет способствовать решению двух важных задач: во-первых, работа управляющих рисками позволит выработать стимулы к более взвешенному отношению к рискам со стороны генерирующих риски департаментов. Риск-менеджмент способен стать философией организации, элементомее организационной культуры, доступной каждому сотруднику. Во-вторых, использование потенциала системы управления рисками на макроуровне способно решить общероссийскую проблему - обеспечить прозрачность компаний и рынка вцелом.

Список использованных источников

1. Лобанов А., Чугунов А. Тенденции развития риск-менеджмента: мировой опыт - Рынок Ценных Бумаг № 18, 1999 г.

2. Хаммер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации: манифест революции в бизнесе - Спб.: Издательство Санкт-петербургского университета, 1997.

3. Рогов М.А. "Риск-менеджмент. Современные проблемы риск - менеджмента в России ", 2004 г.

4. Балабанов И.Т. "Риск - менеджмент", МОСКВА "Финансы и статистика" 2006 г.

5. Орлов А.И. " Менеджмент. Риск-менеджмент", МОСКВА, 2001 г.

6. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: МЭСИ, 2006 г.

7. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Перспектива, 2008 г.

8. Балдин К.В. Управление рисками: уч. пособие для вузов - Юнити, 2008 Уткин Э. А и др. Управление рисками предприятия. - Теис, 2006.

9. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М: ИНФРА-М, 2004.

10. Воронцовский. Управление рисками: 2-е изд. - СПб ГУП, 2007.

11. Пикфорд Д. Управление рисками. - Вершина, 2007.

12. Уткин Э. А и др. Управление рисками предприятия. - Теис, 2006.

13. Российский статистический ежегодник: Стат. сб./ Госкомстат России. - М.: 2001. - 679 с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: "Перспектива", 2000.

15. Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. - М.: "Ось-89", 2002. - 80 с

Подобные документы

Сущность и содержание риск-менеджмента. Функции субъекта управления в риск-менеджменте. Схема риск-менеджмента как формы предпринимательства. Правила, которые применяются в стратегии риск-менеджмента. Варианты принятия решения о вложении капитала.

контрольная работа , добавлен 12.01.2011


Понятие и виды рисков. Способы оценки степени риска. Структура системы управления рисками. Сущность и этапы организации риск-менеджмента. Особенности выбора стратегии и методов решения управленческих задач. Прогнозирование наступления рискового события.

курсовая работа , добавлен 15.01.2015


История теории риск-менеджмента как системы управления риском и экономическими (финансовыми) отношениями в процессе управления. Методы и инструментарий риск-менеджмента. Критерии профессионализма риск-менеджера. Система управления рисками проекта.

реферат , добавлен 07.08.2013


Организация, выявление, основные аспекты и тенденции риск-менеджмента. Анализ и оценка степени рисков, их классификация. Управление рисками как система менеджмента. Отраслевое управление рисками. Инвестиционная стратегия и портфельный риск-менеджмент.

учебное пособие , добавлен 27.11.2009


Определение управления рисками. Базовые понятия теории риск-менеджмента (полезность, регрессия, диверсификация). Характеристика функций рисков. Этапы риск-менеджмента, его методы и инструментарий. Метод отказа от чрезмерно рисковой деятельности.

презентация , добавлен 19.03.2014


Основные методы оценки. Сущность и содержание риск-менеджмента. Организация риск-менеджмента. Основные правила, стратегия и приемы риск-менеджмента. Лимитирование и хеджирование. Страховая стоимость предпринимательского риска.

контрольная работа , добавлен 31.01.2007


Риск-менеджмент как система оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Субъекты и алгоритм финансового риск-менеджмента. Оценка и прогнозирование рисков. Разработка решений в условиях финансового риска.

курсовая работа , добавлен 28.06.2010


Организация риск-менеджмента на предприятии. Состояние строительной отрасли как внешний фактор возникновения рисков. Проявление их в организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Пилотная операция по реализации этапов управления рисками.

дипломная работа , добавлен 19.12.2014


Этапы организации риск-менеджмента, его функции, информационное обеспечение и особенности процесса прогнозирования. Управление финансовыми рисками предприятия и возможные пути снижения их воздействия. Интуиция менеджмера и инсайт в решении рисковых задач.

контрольная работа , добавлен 09.04.2012


Понятие риск-менеджмента и его роль в управлении предприятием. Основные этапы управления рисками, методы качественного и количественного анализа. Изучение способов воздействия на риск: его избежание, снижение, принятие на себя, передача третьим лицам.

Особенности риск-менеджмента

В конце $XX$ века произошел резкий переход к новому риск-менеджменту, предусматривающему комплексный анализ рисков всех без исключения подразделений, а также направлений деятельности компании. До этого управление рисками даже на самых передовых зарубежных предприятиях стремилось к обособленности. Управление технологическими, страховыми, финансовыми, экологическими рисками было автономным, сосредотачивалось в разных подразделениях. Соответственно, не было координации в области риск-менеджмента, новые риски выявлялись со значительным опозданием.

Сегодня большинство компаний-лидеров использует новую модель управления рисками – риск-менеджмент в рамках всего предприятия (ERM). Его еще называют «комплексным риск-менеджментом».

Ведущие специалисты FERMA говорят о том, что риск-менеджмент защищает компанию и способствует ее капитализации за счет:

• системного подхода, который позволяет планировать и реализовывать долгосрочную деятельность компании;
• улучшения процесса стратегического планирования и принятия решений за счет понимания структуры бизнес-процессов, изменений происходящих в окружающей среде и потенциальных возможностей, угроз для компании;
• вклада в наиболее эффективное использование и размещение капитала, ресурсов компании;
• снижения уровня неизвестности не очень критических моментов деятельности компании;
• защиты имущественных интересов фирмы, улучшения ее имиджа;
• создания корпоративной базы «знаний» и повышения квалификации сотрудников;
• оптимизации бизнес-процессов.

Построение риск-менеджмента по международным стандартам

Замечание 1

Глобальный стандарт ISO31000:2009 - «Менеджмент риска принципы, рекомендации», ISO31010:2009 «Менеджмент риска техники оценки риска», ISO/IEC73:2009 «Менеджмент риска - терминология» описывают процесс построения риск-менеджмента систематически и логически в деталях.

Для продвижения менеджмент риска компании в соответствии с ISO31000:2009 следует реализовать пять пунктов:

• изменить понятия для риска и менеджмента риска;
• принять « процесс менеджмента риска»;
• принять «систему менеджмента риска»;
• оценить зрелость системы риск-менеджмента и разработать план для внедрения и сохранения движения системы риск-менеджмента.

Изменение понятий для риска и риск-менеджмента требуется, потому что очень сложно осуществить эффективный риск-менеджмент в компании, если у руководства нет понимания риска и способов как им необходимо управлять.

Определение 1

В ISO/IEC73 риском признается эффект неопределенности при достижении цели.

ISO31000 нацелен на риски, являющиеся неопределенностью, находящейся между нашими целями и нами. Данная концепция очень проста и важна для руководителей и менеджеров. Такая концепция подразумевает нисходящий подход, при котором риск-менеджмент является ключевым процессом, позволяющем компании определить и достигнуть поставленных целей. Риск не является ни положительным, ни отрицательным явлением. Это просто риск. А вот его последствия могут быть как отрицательными, так и положительными. Главная цель риск- менеджмента заключается в анализе причин риска для того, чтобы увеличить размер и вероятность положительного последствия и сократить размер и вероятность отрицательного и вредного последствия.

Если менеджмент не осознает эти важные понятия для риска и риск-менеджмента, то никаких реальных успехов не может быть достигнуто во внедрении стандартов.

В стандарте ISO31000 описан процесс риск-менеджмента для управления всеми формами риска.